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长达一百余天的专业化整合。靴子落地。
7月22日，康佳集团（深康佳A、000016.SZ）公告，原控股股东华侨城集团及其一致行动人已将所持有的康佳集团全部A股及B股股份，无偿划转至中国华润有限公司（“中国华润”）指定的下属企业。
这意味着，康佳正式告别老东家华侨城集团，迎来新的控股股东中国华润。据了解，此次股权无偿划转实施后，华润系通过磐石润创（深圳）信息管理有限公司和合贸有限公司，合计持有康佳30%的股权。
业界关注的是，华润作为实力雄厚的央企，如何带领昔日“彩电大王”重回消费电子市场荣光。
7月22日，华润集团在深圳召开2025年上半年工作会议。2025年上半年，华润集团营收和利润实现双增长，其中，营业收入4376亿元，利润总额474亿元，实现“时间过半、任务过半”。该公司表示，要加快推动区域合作成果落地，开展高质量并购，全力打赢提质增效和亏损企业治理攻坚战，扎实做好“十五五”规划编制工作。
昔日“彩电大王”迎新股东
作为昔日“彩电大王”康佳集团，控股权交接正式完成。
7月22日，康佳集团公告，华侨城不再持有康佳股份。磐石润创持有康佳集团约5.24亿股A股股份，占总股本的21.76%；合贸有限公司通过中信证券经纪（香港）有限公司持有约1.98亿股B股股份，占总股本的8.24%；华润共在康佳中持股30%。
此次控股股东变更，始于三个月前。4月8日晚，康佳集团公告，接到控股股东华侨城通知，拟由其他央企集团对康佳实施专业化整合。消息一出，在资本市场引发强烈反响。4月10日，深康佳A在经历短暂波动后一字涨停，报收4.64元，总市值达到111.73亿元。
4月29日，康佳再次发布公告，其控股股东由华侨城集团变更为磐石润创（深圳）信息管理有限公司，实际控制人变更为华润集团，最终控制权仍归属国务院国资委。此后，本次股份无偿划转陆续在7月落地并完成交割。
这意味着，康佳正式告别历时34年的华侨城掌舵时代。此前，自1991年起，华侨城正式成为康佳第一大股东。1992年，康佳成为深圳首个产值破百亿的工业企业，还以“彩电第一股”的身份登陆深交所，成为资本市场的宠儿。上市时公司总资产仅5.49亿元，但到2000年上升至89.13亿元，8年增长了16倍。进入到21世纪后，彩电行业向液晶技术转型，海信、TCL等均开始集中投资建厂。
近年来，消费电子行业经历结构性调整。据中国电子信息产业发展研究院数据显示，2023年全球消费电子市场规模约为1.1万亿美元，2024年市场逐步回暖，规模回升至1.15万亿美元。
7月14日，康佳发布半年报业绩预告披露，归母净利润亏损预计3.6亿元—5亿元。康佳在公告中解释，公司消费电子业务所处行业竞争持续加剧，叠加新品上市进度不及预期，产品结构未能有效匹配国补政策，同时清理部分库存导致毛利损失，导致消费电子业务仍处亏损状态。
另一方面，康佳也正在谋求“第二增长曲线”，即半导体业务。财报显示，2024年公司半导体及存储芯片业务营收为1.7亿元，收入占比为1.53%。康佳在公告中解释，尽管公司半导体业务在技术研发上取得一定突破，但目前公司半导体业务仍处于产业化初期，尚未实现规模化及效益化产出。
产业转型碰撞融合
值得注意的是，此次划转不是简单的股权腾挪，也是专业化整合。
作为前大股东，华侨城在深圳开发了世界之窗、欢乐谷、东部华侨城等文旅地产项目。
对于康佳来说，“易主”既可以为自身消费电子业务寻找到资金技术协同，随着对央企专业化整合的正面预期，其信用情况有望显著改善。
对于华润来说，一方面是需直面康佳主业、新业务转型现实；另一方面，接盘康佳属于机遇与挑战并存，康佳的半导体新业务或许也是华润在半导体产业链上的关键落子，成为康佳“新故事”极具想象力的一环。
例如，康佳半导体业务正在为消费电子主业的多元化场景提供协同，比如显示芯片技术，能助力康佳从电视向商用显示、高铁屏显等场景延伸。此前，康佳积极布局半导体显示、半导体存储两大板块。在半导体显示方面，重庆康佳光电已建成MLED芯片量产线、全制程巨量转移中试线、Micro LED直显量产线，以及MLED检测中心。在半导体存储方面，合肥康芯威的存储主控芯片及存储模组可覆盖消费级、车规级、工控级场景。
今年4月底公布中国华润即将入主的消息后，深康佳A股价4月30日更是开盘即一字涨停，收于5.45元/股。市场再次对这一重大变动显示出积极预期。
事实上，这场“易主”故事本质体现的是企业在产业转型期的碰撞融合，康佳的转型需要新的助力，华润的产业野望亦需康佳的制造业基因。最终的结局是否重振康佳雄风，抑或是催生真正的产业巨头？能否迎来春暖花开，故事悬念仍然拭目以待。
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